李学凌的“减法”:剥离虎牙后欢聚集团需要新增长点 出海淘金存

  剥离虎牙后,欢聚集团仍然交出了一份亮眼财报。但一切向好发展背后,欢聚集团仍然有不小的麻烦。在出海战略之下,欢聚集团突遭“逆全球化趋势”,如何规避风险、把握机会,成为了掌门人李学凌目前最重要的任务。
 
  和讯商业指数显示,欢聚集团信用评级以及财务稳定增长指数均为健康状态,但创新能力却处于中等水平。
 
  剥离虎牙后 YY发展颓势渐显
 
  财报显示,2020年Q2,欢聚集团营收58.40亿元,同比增长36.3%,高于彭博一致预期。但时间线放长来看,2020年Q2营收远远低于前三季度的71.49亿元、76.18亿元、68.82亿元。
 
李学凌的“减法”:剥离虎牙后欢聚集团缺少新增长点 出海淘金存不确定性
 
  营收规模的缩水,与剥离虎牙不无关系。
 
  虎牙原为欢聚集团旗下的游戏直播业务,2016年虎牙独立。2018年虎牙在首次公开招股之前,主要股东包括欢聚集团和Linen投资等。其中,欢聚集团持有虎牙8969万股B类普通股,占总股本的48.1%。2018年5月虎牙在纽交所上市之后,欢聚集团所持的虎牙股权将被稀释至44.5%。
 
李学凌的“减法”:剥离虎牙后欢聚集团缺少新增长点 出海淘金存不确定性
 
  2020年4月,腾讯全资子公司增持虎牙2.6亿美元,成为虎牙最大股东。2020年Q2,虎牙业绩并入腾讯。8月10日,腾讯以8.1亿美元,收购欢聚所持虎牙的3000万股B类普通股。
 
  自此之后,虎牙以后的业绩也将不再于欢聚集团财报中并表。2020年Q1,虎牙贡献的营收更是高达24.1亿元,剥离虎牙无疑对欢聚集团造成了较大的影响。
 
  此前,欢聚集团的营收主要靠虎牙、YY、Bigo三大产品。在剥离虎牙后,欢聚集团只剩下YY和Bigo两大支柱,但就目前来看,欢聚集团越发呈现“一条腿走路”的态势。
 
  2020年Q2,YY与Bigo的营收分别为27.8亿元、30.6亿元,占营收比分别为47.6%、52.3%。从占比来看,YY的47.6%高于2020年Q1的36.8%,但这为虎牙并表之时的比例。如若按照虎牙2020年Q1的24.1亿元营收剥离计算,2020年Q1,YY与BIGO的营收占比分别是52.2%和47.8%。
 
  因此,YY对欢聚集团的贡献比例其实是下降的,BIGO则成为了对欢聚集团贡献最大的产品。
 
  事实上,这样的趋势从2019年就已开始。2019年Q1,BIGO被并入欢聚集团财报,从那时起,BIGO营收一路从3.96亿元一路涨至30.6亿元,不断缩短与YY营收的差距,并在2020年Q2实现反超。
 
  对比来看,YY的增长几乎处于停滞状态,甚至出现营收下滑。2019年Q1至2020年Q4,YY营收分别为27.5亿元、30.5亿元、30.8亿元、33.5亿元。从用户层面来看,也能看出YY目前的颓势。财报显示,2020年Q2,YY国内的总付费用户数同比下降2.2%至410万,低于去年年末的450万,欢聚集团解释称,付费用户下滑主要受疫情影响。
 
李学凌的“减法”:剥离虎牙后欢聚集团缺少新增长点 出海淘金存不确定性
 
  和讯商业指数显示,目前欢聚集团信用评级为AA,为健康状态;财务稳定评级分数为787分(满分1000分),为中上等水平;量化信用指数为D,具有较大风险;破产指数为3;企业创新力为60.72(满分100分),为中等水平。
 
  全球化成核心战略 Bigo挑起大梁
 
  在国内发展势头减弱之下,“全球化”成为了欢聚集团新的关键词。
 
  2019年3月5日,欢聚集团宣布完成对海外视频社交平台BIGO的全资收购,在本次交易中,欢聚集团花费了14.5亿美元收购BIGO余下约68.3%的股份,成为其最大股东。自此,欢聚集团的全球化战略开启。
 
  据了解,2014年,BIGO在新加坡成立,是一家全球科技公司,在全球直播、短视频等泛娱乐和社交领域均有布局,为全球年轻一代用户创造了基于视频社交的在线社区。其中,旗下较为知名的产品有直播平台BIGO Live和短视频社交平台Likee(曾用名“Like”)。
 
李学凌的“减法”:剥离虎牙后欢聚集团缺少新增长点 出海淘金存不确定性
 
  从2020年Q2财报来看,截至2020年第二季度末,欢聚集团的全球移动端月活跃用户为4.571亿,其中海外用户占比高达91%。 Bigo Live的平均移动MAU同比增长41.3%;Likee的平均移动MAU较2019年同期的8070万增长86.2%至1.503亿。
 
  反观欢聚集团在国内的数据,平均移动MAU为4120万,仅同比增长6%,因此拓展海外市场成为欢聚集团的重中之重。
 
  另据第三方移动应用数据分析公司Sensor Tower的数据显示,2020年上半年中国短视频/直播APP海外收入排名中,欢聚集团旗下BIGO高居榜首,短视频应用Likee排名第五;App Annie的统计显示,7月欢聚集团旗下产品的总收入在全球非游戏类APP中排名第八,BIGO收入在非游戏类APP中排名第七,均比6月有所提高。
 
  综合来看,不论是营收还是活跃用户,海外业务已成为欢聚集团目前的绝对核心。
 
  欢聚集团首席财务官金秉在电话会议上指出,今年Q2,Bigo的营收同比增长148.8%,其中发达地区在营收中占比较大,预计未来将继续保持增长势头,全年营收同比增长目标调高至近100%。
 
  欢聚时代看好Likee的商业变现潜力,预计Likee在Bigo全年直播业务营收中的占比超过10%,“中长期来看,Likee的营收规模会同Bigo live相当,甚至超过Bigo live。”金秉提到。
 
  此外,欢聚集团表示,与国内相比,海外市场的直播产品有更强的社交属性,因此公司将继续优化海外直播产品的社交功能。将坚持全球化的战略大方向不动摇,在全球拓展更多市场。
 
  出海存不确定性 挑战与机遇并存
 
  但目前海外局势错综复杂,以海外市场为核心的欢聚集团实际面临着更大的不确定性。
 
  6月30日,印度政府宣布禁止59款中国应用在移动平台和非移动平台使用。其中除了字节跳动的TikTok外,还包括欢聚集团的Likee和Bigo Live两款应用。

dawei

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