由 dawei
国庆长假的尾巴，拼多多连续反弹，三个交易日累计涨幅近8%，10月9日（北京时间）其股价收于96.22美元/股，市值1206亿美元。
不过，这仍较年内最高点蒸发过半。
要知道，拼多多当前已是国内年度活跃用户最多的电商平台，月活甚至超过了大热的短视频平台。此外，今年上半年发布的两季财报中，拼多多依然是国内电商平台中唯一一家保持着三位数营收增速的。
然而上述优势均未能增加拼多多的抗跌能力，市场到底在担心什么？拼多多真正的硬伤在哪？
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无奈“变重”
“流量”是数字经济时代最核心的资产，围绕流量打造的新经济平台更是资本市场上的香饽饽。
在当今全球市值最大的十家公司中，有超过六家为轻资产的互联网平台，这些公司资产负债表上的共性是：流动资产远高于非流动资产。
投资者喜欢轻资产的平台型公司，并对这些公司任何“变重”的动作格外谨慎。毕竟资产的增加一方面会摊薄净资产收益率，此外还大概率会“浪费”掉原本要分给股东的钱。
拼多多却逆资本市场的喜好而行。
去年8月末，拼多多以小程序方式上线“多多买菜”业务，此后不久便将其置于拼多多APP“百亿补贴”入口上面，确立最高优先级。