由 dawei
编者按：2020年达内科技提交了一份亮眼财报，Q4营收同比增长27.6%，净亏损同比收窄68.83%。这份亮眼业绩背后，达内科技依然难掩其增长的乏力与持续的亏损，过去3年，达内科技累计亏损超24亿元，仅去年亏损达7.71亿元。
近日，在职业教育和K-12教育供应商达内科技发布截至2020年12月31日止的四季度及全年未经审计财报。财报显示,达内科技2020年四季度净营收为6.5亿元, 较2019年同期的5.096亿元，同比增长27.6%；净亏损9470万元，较2019年同期的3.04亿元，同比收窄68.85%。2020年全年的净营收为18.98亿元，较2019年同期的20.51亿元，同比下降7.5%；净亏损为7.71亿元，较2019年同期的10.39亿元，同比收窄25.79%。
公开资料显示，达内科技成立于2002年，2014年赴美IPO。成立之初，主要为大学生、职场人群等提供成人IT课程。于2015年推出少儿编程品牌童程童美，业务重点逐步转向少儿编程培训。
K12营收不及成人教育 增速近后者9倍
达内科技Q4亏损同比收窄68.85% 转舵K12业务能否突围？
财报显示，达内教育两大主营业务比重正在趋向平衡，2020年Q4成人教育业务和K-12业务占净营收比分别为54.2％和45.8％。其中，成人教育业务Q4净营收达3.52亿元，较去年同期的3.29亿元，同比增长7.2%;K-12业务Q4净营收达2.98亿元，较去年同期的1.81亿元，同比增长64.7%。据此推算，达内科技K-12业务营收增速已接近成人教育增速的近9倍。
对于K12教育业务营收的增长，达内方面表示，主要由于学员数的大幅增加。财报数据显示，2020年达内K12编程教育总学生数达14.16万人次，同比增长42.7%。随着学员数的增加，达内科技K12教育业务的学习中心也在不断扩张，截至2020年12月31日，K12教育学习中心的数量从2019年末的217个增加到236个，增幅为8.76%。
与达内科技K12中心扩张形成鲜明对比的是其成人教育业务的收缩，财报显示，达内成人教育业务处于收缩态势。达内成人教育业务Q4学生总注册数量达3.51万人次，同比下降21.3％。2017年到2020年，成人学生注册人数分别为11.86万人、11.65万人、10.88万人、8.34万人，连续四年逐年下滑，缩水近3成。
分析认为，现价段达内科技K12编程教育学生人数虽已超过成人教育业务，但营收却不及成人教育业务，主要原因系客单价。目前K12编程正处于推广抢占市场的关键时期，未来K12业务或将成为达内科技业务增长的新引擎动力。
财务造假风波后陷高负债 现金流吃紧
除了持续亏损与盈利困局，达内科技还有巨额负债。财报数据显示，截至2020年12月31日，达内科技总负债为30.98亿元，同比扩大6.29%。资产负债率为158.15%。流动资产总额为5.36亿元，同比减少33.07%；流动负债总计26.69亿元，同比扩大12.65%。