由 dawei
长江证券(000783,股吧)研报指出，空调终端销售季节性波动和较为明显，传统旺季4-7月销量占全年内销近50%。今年一季度空调终端需求表现较好且原材料成本提升背景下空调具备提价预期，再次带动下经销商提货积极性进一步提升。在地产滞后带动及农村需求释放背景下预计行业需求稳定，若是旺季天气炎热，空调有望成为卖方市场。
依据3月的数据，显示一二线龙头增长向好。一线格力、美的、海尔分别增长43.3%、13.8%和44.6%，前三市占率达到62.8%。二线海信科龙(000921,股吧)、奥克斯、TCL增速分别为54.9%、68.9%和16%。
出口方面，保持快速增长，汇率贬值持续拉动。3月空调出口增速13%，17Q1出口累计增速13%。后续海外经济复苏+人民币贬值持续拉动出口，预计17年全年出口将保持较快增长。
海信科龙：公司出口增速亮眼，3月海信科龙出口同比+98%,17Q1累计出口增速为48%，单月出口份额达6%，同比+2pct。目前我国家用中央空调行业的渗透率不足2%，未来空间巨大。如果以高端传统空调将近10%的份额作为其潜在渗透率目标。未来这一领域有近5倍的发展空间。海信日立将成为最直接受益者，盈利空间广阔。