由 dawei
今年下半年，面对全球经济通胀的上行压力，央行宣布全面降准，并释放一万亿支持实体经济企业发展。9月，社零总额同比增长4.4%，专业卖场、超市与便利店同比增长分别高达17.1%、14.5%和6.2%，无不彰显出线下的零售主体地位。在第四季度，拥有四千多家实体门店的国美零售，首次提出“全零售生态平台”的战略布局，以六大平台为抓手有望实现千亿估值重塑。
“千亿估值”背后的“底层逻辑”
“千亿估值”这个预判因何而来？据悉，在国美零售宣布托管协议当天，国美高层也通过媒体沟通会的方式，向外界传递了五大业务的重大利好。根据托管协议规则，国美家、打扮家和共享共建三大公司到2024年营收目标均为100亿，安迅物流是60亿，国美窖藏则是120亿，五大公司从托管生效起的未来三年，整体营收目标预估480亿。
以此推算，到2024年国美零售连同五家公司总营收突破1000亿的概率很大，即便对比去年国美零售443.19亿的营收，增幅也将达到100%以上。因此国美零售CFO方巍对媒体透露：“预期三年服务期内，国美零售会新增万亿流量与百亿平台收入，从而带动千亿估值增量。”简言之，托管协议使得国美零售估值逻辑发生重大变化，未来三年国美零售的估值计算是在现有业务基础上+五大资产代管后产生的增量。
全场景融合时代 消费蕴含大空间
在国美的全零售布局中，六大平台成为了环环相扣的齿轮，共同推动国美这艘巨轮徐徐向前。其中线上“真快乐”与线下“国美家”的全场景融合，构建了“千店千页”的数字化全量展示与交易闭环，加速了线上流量与线下客流的转换。